Ключевая процентная ставка, или основная процентная ставка, – это ставка по кредитам и депозитам, определяемая Центральным банком каждой страны на определённый период времени. Она играет роль при установлении процентных ставок коммерческих учреждений в стране, а также она оказывает прямое влияние на уровень инфляции и на котировки на рынке Форекс. Повышение Центральным банком ключевой процентной ставки, ведёт за собой, как правило, подорожание национальной валюты и снижение инфляции.
На рынке Форекс сведения об изменениях процентной ставки играют первостепенную роль – рынок бурно реагирует не только на произошедшую новость, но и демонстрирует стремительные и совершенно непредсказуемые движения на ожиданиях за некоторое время до поступления данных.
Несмотря на то, что величина ключевой процентной ставки устанавливается почти для каждой страны, на рынок Форекс влияют только ставки, существующие в странах-эмитетах основных валют. Наибольшую роль на рынке Форекс играют изменения значений ключевых процентных ставок, предоставляемых США, Европой, Великобританией, Швейцарией, Японией, Канадой и Австралией.
Для США ключевая ставка равна ставке по федеральным фондам (англ. Target Fed Fund Rate) – основной мировой процентной ставке, устанавливаемой Комитетом по Открытым рынкам ФРС США 8 раз за 1 год. В Европе аналогичной данной ставке, стала ставка Refinancing Tender, которая определяется один раз в две недели по четвергам Управляющим советом Европейского центрального банка.
В нашнй стране Банком России официально признан ключевой ставкой процент по аукционам РЕПО сроком на неделю. Значение ставки рефинансирования теперь не будет решающим при проведении кредитно-денежной политики. А также ЦБ намерен предоставить коммерческим организациям более длинные ресурсы. Для этого регулятор откажется от акционеров РЕПО на один день и в дальнейшем будет иметь возможность переключить банки на кредиты под не рыночные активы на период времени, превышающий один год.
8 ноября 2013 года состоялось заседание совета директоров ЦБ Росии, на котором было принято решение о совершенствовании инструментов кредитно-денежной политики. Как сообщает ЦБ, теперь именно ключевая ставка официально признана инструментом для определения ставок по другим банковским операциям. С начала 2013 года она остаётся неизменной и равна 5,5%.
Ставка рефинансирования будет снижена до уровня ключевой ставки до 2016 года, а пока она имеет второстепенное значение. Это внесёт большую ясность и прозрачность в финансовую политику страны. Ведь ЦБ уже давно предоставляет кредиты не по ставке рефинансирования, а по ставкам РЕПО сроком на неделю, которые значительно ниже.
Процент ставки рефинансирования уже давно превышает реальный процент инфляции и используется, в основном, для начисления штрафов и поцентов на денежные депозиты.
Высокий процент ставки рефинансирования (8,25%) формирует негативное влияние и на иностранных инвесторов, поэтому переход на ставки РЕПО, как основной инструмент кредитно-денежной политики страны – вполне логичен.
Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие — «Ключевая ставка», а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.
Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции*.
Меры по новой денежно-кредитной политики Банка России включают следующее:
- введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;
- формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;
- изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.
Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен далее использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.
Ключевая ставка — это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны. Пересмотр ключевой ставки, как правило, является основным инструментом денежно — кредитной политики.
К 1 января 2016 года Банк России планирует скорректировать ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение и указываться справочно.
На сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) скорректирована и запись, которая теперь отражает уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядит уже так:
- Ключевая ставка, % — 0,00
- Справочно: ставка рефинансирования, % — 0,00